金融市场“避风港”要变天？黄金遇冷，比特币ETF五周吸金90亿美元

财联社5月29日讯(rìxùn)（编辑 黄君芝）随着投资者(tóuzīzhě)从“传统避险天堂”黄金(huángjīn)转向其“数字替代品”比特币，美国交易所交易基金（ETF）市场正在呈现出一种分化格局。

数据显示，过去(guòqù)五周，美国比特币ETF吸引了超过90亿美元的资金流入(liúrù)，其中以贝(yǐbèi)莱德iShares比特币ETF（IBIT）为首。与此同时，媒体汇编的数据显示，同期(tóngqī)黄金ETF资金流出超过28亿美元。

分析人士指出，尽管最近贸易紧张局势的缓和削弱了对(duì)黄金等传统避险(bìxiǎn)资产的需求，但比特币作为替代价值储存手段的地位正在提升。与此同时，人们(rénmen)对美国财政赤字的担忧也在加剧。

在有利的监管信号（包括稳定币(bì)法案(fǎàn)的进展）和宏观经济不确定性上升的推动下，比特币本月早些时候创下了111980美元的历史(lìshǐ)新高。金价虽然今年迄今仍上涨逾25%，但(dàn)已从近期高点回落，目前较历史高点低约190美元。

分析人士表示，这种轮换表明，人们越来越接受(jiēshòu)比特币作为一种(yīzhǒng)合法的投资组合对冲工具。

杰富瑞(jiéfùruì)（Jefferies）全球股票策略师Christopher Wood在接受最新采访时表示：“我仍然看好黄金(huángjīn)和比特币。它们始终是对冲七国集团(qīguójítuán)（G7）货币贬值的最佳工具。”

不过，市场上也不乏怀疑论者警告称，比特币的波动性(bōdòngxìng)仍在削弱(xuēruò)其作为真正避风港的地位。在过去的宏观冲击中，比如8月份日元套利交易的平仓(píngcāng)，比特币和其他风险资产一起大幅下跌。

其他人则认为比特币正在逐渐(zhújiàn)获得优势。

渣打银行（Standard Chartered）全球数字资产研究主管Geoff Kendrick在最近的一份报告中(zhōng)写道：“由于比特币的去(qù)中心化性质，它在抵御金融体系(jīnróngtǐxì)风险方面(fāngmiàn)更有效。与此形成对比的是，在关税升级等地缘(dìyuán)政治冲突期间，黄金的表现更为强劲。”

Kendrick补充说，比特币可以在两种情况下对冲风险：一种是与私营部门相关(xiāngguān)(xiāngguān)的风险，比如2023年硅谷银行（SVB）的倒闭；另一种是与政府(zhèngfǔ)机构相关的风险，包括对美国财政稳定性(wěndìngxìng)的担忧。

“最近对美联储独立性的(de)威胁（鲍威尔可能被替换），以及关税升级和对美国政策可信度的更广泛担忧(dānyōu)，完全属于第二类。”他写道。

澳大利亚外汇和差价合约经纪商Pepperstone研究策略师Dilin Wu说：“比特币的吸引力还在于，它(tā)似乎(sìhū)正在摆脱与科技(kējì)相关的风险资产的名声。在过去的一个月里，比特币与纳指、美元甚至黄金(huángjīn)的关联度都非常低。”

“这些转变表明，比特币可能(kěnéng)越来越被视为一种对冲工具，甚至是一种不相关的资产(zīchǎn)类别，而不仅仅是一种投机交易。”他补充道。